Strip Of Fx Optionen

Was ist ein Streifen Ein Streifen ist der Prozess der Entfernung von Coupons aus einer Bindung und dann den Verkauf der einzelnen Teile als Null-Coupon-Bindung und Zinsen zahlen Coupons ist es auch bekannt als eine abgestreifte Bindung oder z-Bindung. In Optionen ist ein Streifen eine Strategie, die durch lange in einer Rufposition und zwei Put-Optionen erstellt wird. Alle mit dem exakt gleichen Basispreis. Im Rahmen von Anleihen erfolgt die Strippung in der Regel durch eine Brokerage oder ein anderes Finanzinstitut. BREAKING DOWN Strip Der Begriff Strip wird sowohl auf dem Bondmarkt als auch auf dem Optionsmarkt beschrieben. Im Anleihemarkt werden Couponschuldverschreibungen buchstäblich von ihren Coupons und Prinzipien befreit und als Z-Bonds und verzinsliche Schuldtitel verkauft. Im Optionsmarkt ist ein Streifen eine Investorenstrategie, die die Gegenposition einer Variante annimmt. Streifen als Optionsstrategie Ein Investor führt eine Streifenstrategie durch den Kauf von zwei Put-Optionen und einer Call-Option auf einen einzelnen Basiswert. Alle drei Optionen haben das gleiche Gültigkeitsdatum und denselben Ausübungspreis. Ein Anleger wird eine Streifenposition auf einer Aktie herausnehmen, wenn der Investor glaubt, dass der zugrunde liegende Kurs der Aktie in einem kurzen Zeitrahmen sinkt. Wenn der Investor richtig ist und der Preis drastisch sinkt, werden die Puts deutlich auszahlen. Wenn jedoch der Anleger falsch ist und der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes ansteigt, wird die Call-Option den Verlust verringern. Strip in den Bond-Markt STRIPS ist ein Akronym für Separate Trading von registrierten Zinsen und Principal of Securities. Wenn ein Streifen auf dem Anleihemarkt auftritt, wird eine Schatzanleihe oder - note von dem kommerziellen Bucheintrittssystem abgelöst, was es effektiv macht, so dass die Anleihe oder die Zinszahlung und die Grundsatzzahlung zu getrennten Einheiten werden. Diese neuen separaten Anlageprodukte werden als Streifenbindung oder Nullkuponbindung bezeichnet. Wenn es zum Beispiel eine Schatzanweisung mit zehnjähriger Laufzeit gibt und halbjährliche Zinszahlungen hat, kann diese Schuldverschreibung durch das STRIPS-Verfahren gestrichen werden und 21 separate Schuldverschreibungen ergeben. Die 20 Zinszahlungen werden zu einzelnen Streifenanleihen, und die einzelne Kapitalrückzahlung wird zu einer eigenen Schuldverschreibung. Die minimale Menge an Geld benötigt, um eine abgesetzte Festprinzip Note oder Treasury Sicherheit zu erwerben ist 100. Jede Parität über 100 muss in Stückelungen von 100 gestrippt werden. Diese Arten von abgestreiften Anleihen sind sehr attraktiv für Anleger, die für Ruhestand zu sparen oder Erhalten eine feste Zahlung in der Zukunft. Das Risiko, diese Art von Anlageinstrumenten zu besitzen, ist extrem niedrig. Streifenoptionen: Eine marktneutrale bärische Strategie Die Möglichkeit von Kombinationen im Optionshandel ermöglicht profitable Chancen in unterschiedlichen Szenarien. Sei es die zugrunde liegenden Aktienkurse, die nach unten gehen oder stabil bleiben, bieten passend ausgewählte Optionskombinationen ein gutes Gewinnpotenzial. Dieser Artikel stellt Strip-Optionen, eine der marktneutralen Trading-Strategien mit Gewinn-Potenzial auf beiden Seiten Preisbewegung vor. Strip entsteht als leicht modifizierte Version der Straddle. Straddle stellt auf beiden Seiten der zugrunde liegenden Kursbewegungen gleiches Profitpotential zur Verfügung (eine perfekte marktneutrale Strategie), während der Strip eine bärische, marktneutrale Strategie ist, die das doppelte Gewinnpotenzial bei einer Abwärtsbewegung im Vergleich zum äquivalenten Aufwärtstrend ermöglicht. Strip-Optionen bieten ein unbegrenztes Ertragspotenzial für die Kursbewegungen des Basiswerts und begrenzte Gewinnpotenziale bei der Abwärtsbewegung. Der Risikoverlust beschränkt sich auf die gesamte gezahlte Optionsprämie (plus Vermittlungsprovision). Die Kosten für den Bau der Streifen Option Position ist hoch, da es 3 Optionen Käufe erfordert: Kaufen 1 Nr. ATM Call Buy 2 Nr. ATM Put Alle drei Optionen sollten auf dem gleichen Basiswert gekauft werden, mit dem gleichen Ausübungspreis und gleichen Ablaufdatum. Auszahlungsfunktion mit einem Beispiel: Angenommen, Sie erstellen eine Streifenoptionsposition auf einer Aktie, die derzeit rund 100 handelt. Da ATM (At-The-Money) Optionen gekauft werden, sollte der Basispreis für jede Option dem Basiswert am nächsten liegen, Dh 100. Hier sind die grundlegenden Auszahlungsfunktionen für jede der drei Optionspositionen. Der blaue Graph repräsentiert die 100 Basispreis LONG CALL Option (davon 6 Kosten). Die überlappenden Gelb - und Pink-Graphen repräsentieren die beiden LONG PUT-Optionen (die jeweils 7 kosten). Gut nehmen Preis (Optionsprämien) im letzten Schritt berücksichtigen. Nun können Sie alle diese Option Positionen zusammen, um die folgende Netto-Auszahlung-Funktion (Turquoise Farbe) zu erhalten: Schließlich können die Preise berücksichtigen. Die Gesamtkosten betragen (6 7 7 20). Da alle LONG-Optionen sind, d. h. Käufe, gibt es eine Netto-Belastung von 20 für die Schaffung dieser Position. Daher wird die Netto-Auszahlungsfunktion (Turquoise-Graph) um 20 nach unten verschoben, was uns die Brown-Netto-Auszahlungsfunktion mit den berücksichtigten Preisen anbietet: Gewinn-Amp-Risikoszenarien: Es gibt zwei Gewinnbereiche für Streifenoptionen, dh wo die BROWN-Auszahlungsfunktion bleibt Über der horizontalen Achse. In diesem Streifenoptionsbeispiel ist die Position rentabel, wenn der zugrunde liegende Preis sich über 120 bewegt oder unter 90 sinkt. Diese Punkte werden als Break-even-Punkte bezeichnet, da es sich um die Gewinn-Verlust-Grenzmarker oder keine Gewinn-Verlust-Punkte handelt. Upper Breakeven Point Basispreis von CallPuts Nettopreis bezahlt 100 20 120, für dieses Beispiel Niedrigere Breakeven Point Basispreis von CallPuts - (Net Premium Paid2) 100 (202) 90, für dieses Beispiel Gewinn - und Risikoprofil des Streifens Option: Über dem oberen Breakingven Punkt dh auf Aufwärtskursbewegung des Basiswerts, hat der Trader UNBEGRENZTES Gewinnpotenzial, da theoretisch der Preis zu irgendeinem Niveau aufwärts bewegen kann, das unbegrenzten Gewinn anbietet. Für jede einzelne Preispunktbewegung des Basiswertes erhält der Händler einen Gewinnpunkt, d. h. ein Dollaranstieg des zugrunde liegenden Aktienkurses erhöht die Auszahlung um einen Dollar. Unterhalb des niedrigeren Break-even-Punktes, d. H. Bei einer Abwärtskursbewegung des Basiswerts, hat der Händler LIMITED Gewinnpotential, da der Basiswert unter 0 fallen kann (worst case bankruptcy scenario). Jedoch erhält der Trader für jede einzelne Abwärtspreispunktbewegung des Basiswerts zwei Gewinnpunkte. Dies ist, wo die bärische Aussichten für Strip-Option bietet ein besseres Ergebnis nach unten im Vergleich zu oben, und dies ist, wo das Band unterscheidet sich von einer üblichen Straddle, die gleiche Gewinnpotential auf beiden Seiten bietet. Profit in Strip Option in Aufwärtsrichtung Kurs des Basiswerts - Basispreis des Call - Net Prämie Gezahltes Brokerage amp Kommission Angenommen, Basiswerte bei 140, dann Profit 140 - 100 - 20 Brokerage Profit in Strip Option in Abwärtsrichtung 2 x (Ausübungspreis von Puts - Preis des Basiswertes) - Nettopreis bezahltes Brokerage amp Provision Angenommen, das Underlying endet zu 60, dann Profit 2 (100 - 60) - 20 Brokerage Der Risk - oder Loss-Bereich ist die Region, in der die BROWN-Payoff-Funktion unterhalb der horizontalen Achse liegt. In diesem Beispiel liegt es zwischen diesen beiden Break-even-Punkten, d. h. diese Position wird Verlustausbeute sein, wenn der zugrunde liegende Preis zwischen 90 und 120 bleibt. Der Verlustbetrag variiert linear abhängig davon, wo der zugrunde liegende Preis liegt. Maximale Verlust in Streifen Option Trading Net Option Premium bezahlt Brokerage amp Kommission In diesem Beispiel maximaler Verlust 20 Brokerage Die Strip Option Trading-Strategie ist perfekt für einen Händler erwartet erhebliche Kursentwicklung in den zugrunde liegenden Aktienkurs, ist unsicher über die Richtung, sondern auch erwartet Höhere Wahrscheinlichkeit einer Abwärtsbewegung. Es kann eine große Preisbewegung in beiden Richtungen erwartet werden, aber die Chancen sind mehr, dass es in der Abwärtsrichtung sein wird. Real Life-Szenarien ideal für Strip-Option-Handel gehören Start eines neuen Produkts von einem Unternehmen Erwarten zu gut oder zu schlecht Einnahmen von der Firma gemeldet werden Ergebnisse eines Projekts Bieten, für die das Unternehmen ein Gebot gesetzt hat Produkteinführung kann Erfolgshipping, Ergebnis sein Kann zu guttoo schlecht sein, kann Gebot gewonnen werden verloren von der Firma alle können zu großen Preisschwankungen ungewiss der Richtung führen. Die Streifenoptionsstrategie passt gut für kurzfristige Trader, die von der hohen Volatilität der zugrunde liegenden Kursbewegung in beide Richtungen profitieren werden. Langfristige Option Trader sollten dies vermeiden, da der Kauf von drei Optionen für die langfristige führt zu einer erheblichen Prämie gehen in Richtung Zeit Zerfall Wert, der erodiert im Laufe der Zeit. Wie bei jeder anderen kurzfristigen Handelsstrategie ist es ratsam, ein klares Gewinnziel beizubehalten und die Position zu beenden, sobald das Ziel erreicht ist. Obwohl der Stop-Loss diese Streifenposition bereits eingebaut hat (aufgrund des begrenzten maximalen Verlusts), halten aktive Streifenoptionshändler andere Stop-Loss-Levels auf Basis der zugrunde liegenden Kursbewegung und der indikativen Volatilität. Der Händler muss einen Aufruf nach oben oder unten Wahrscheinlichkeit zu nehmen, und entsprechend wählen Sie Strap oder Streifen position. Value Average Price Option Strips Hier Problem. Ein ölverbrauchender Kunde muss in Zukunft Öl kaufen und muss sich vor einem zukünftigen Ölpreisdruck schützen, während er noch von einem zukünftigen Tropfen profitieren kann. Lösung. Der Kunde fordert eine Bank auf, einen Durchschnittspreisoptionsstreifen einzugeben. In dem die Bank periodisch an den Kunden eine Erhöhung des Preises des Öls F über einen Ausübungspreis (aka Strike) K zahlt. Für jede Periode ist der Ölpreis F der Durchschnitt der täglichen Beobachtungen des Future Future Contracts Preis während der Periodendauer (ein Monat im Allgemeinen). Das Pay-off für jede Periode ist daher: Wenn F gt K dann die Bank zahlt F, ansonsten zahlt die Bank Null. Der Client, der ein solches Pay-off erhält, wird als ein langer Streifen von Anrufoptionen bezeichnet. Die vom Kunden für den Streifen zu zahlende Prämie kann entweder über die Laufzeit des Optionsstreifens in Form eines festen Coupon C per Periode gezahlt oder gezahlt werden, so dass zu jedem Zeitpunkt der Netto-Cashflow: F gt K dann bezahlt die Bank F K. Der Kunde zahlt immer C. Variationen des Problems und der Lösung. Der Kunde kann ein Ölproduzent anstelle eines Ölverbrauchers sein und muss daher vor einem Rückgang des Ölpreises schützen, während er noch von einem Anstieg profitieren kann. Der Kunde kann dann Put-Optionen kaufen und das Pay-off zu jeder Periode ist: Wenn F lt K, dann die Bank zahlt K F, ansonsten zahlt die Bank Null. Der Kunde kann ein nicht auf Öl basierender Energieerzeuger sein, dessen Nettoumsatz positiv mit dem Ölpreis korreliert. In diesem letzteren Fall kann der Kunde sich für den Verkauf von Call-Optionen entscheiden, um zukünftige Gewinne zu monetarisieren. In diesem Fall ist die Auszahlung zu jeder Periode: Wenn F gt K dann bezahlt der Kunde F K, ansonsten zahlt der Kunde Null. Die Prämie für die vom Kunden verkauften Anrufe kann verwendet werden, um bevorzugte Konditionen für ein vom Kunden übernommenes Darlehen zu subventionieren oder um den Coupon zu erhöhen, der von einer festen Zinsinvestition des Kunden erbracht wird. Der Auftraggeber kann auch ein Investor sein, der der Ansicht ist, dass der Ölpreis in Zukunft über einem Niveau H ansteigt und nicht unter ein Niveau L fallen wird. Der Kunde kann daher den Kauf von Call-Optionen durch den Verkauf von Put-Optionen subventionieren. Die daraus resultierende Position wird als Risikowechsel bezeichnet. In dem die Auszahlung zu jeder Periode ist: Wenn F gt H. Dann zahlt die Bank F H Wenn F lt L. Dann bezahlt der Kunde L F Andernfalls erfolgt kein Cashflow. Der Kunde, der die umgekehrte Ansicht hält, kann die Risikobereitschaft verkaufen, anstatt sie zu kaufen. Die Stufen H und L können so gewählt werden, dass die Prämien der erworbenen Call-Optionen und die Prämien der ausgegebenen Put-Optionen ausfallen, um eine selbstfinanzierende Struktur zu bilden. Beispiel Term Sheet und Bewertung: Deal. Eine monatliche Folge von Optionen (Anrufe oder Puts) auf das arithmetische Mittel der täglichen Beobachtungen des Front-Futures-Kontrakts in der zugrunde liegenden Ware (d. H. Öl in unserem Beispiel). Tägliche Beobachtungen werden an jedem Geschäftstag des Zeitraummonats vorgenommen. Jede Periode ist in der numerischen Währung (dh dem USD in unserem Beispiel) am Geschäftstag unmittelbar nach dem letzten Geschäftstag des Periodenmonats zahlbar. Kann der Wert einer USD 1.00 Annuity verwendet werden, um den Coupon zu bestimmen, der in jedem Zeitraum zu zahlen ist, um die Prämie über die Laufzeit des Deals zu verbreiten. Der periodische Coupon ist nur der Wert des Streifens geteilt durch den Wert einer USD 1,00 Annuität. Im konkreten Fall von Öl. Durchschnittliche Beobachtungen über einen Monat erstrecken sich über zwei aufeinanderfolgende Future-Kontrakte, da der letzte Handelstag für Öl-Futures-Kontrakt um den 16. eines jeden Monats liegt. Sukzessive Vertragspreise sind für weitgehende Verträge gut korreliert, aber nicht für kommende (in ein oder zwei Monaten). Dies hat die Preisgestaltung Position Management Implikationen, die von Öl-Optionen Markt-Entscheidungsträger und Händler berücksichtigt werden müssen. Die log-normale Volatilität des Durchschnitts ergibt sich aus dem asiatischen Optionspreis. Referenz Derivate 2011 4 Okt 2011, 05:57